【国泰海通食饮】周报第32期：白酒出清寻底，大众品价值凸显_新浪财经_新浪网

炒股就看金麒麟分析师研报，国泰权威，海通专业，食饮及时，周报值凸全面，第期大众助您挖掘潜力主题机会！白酒来源：猛哥看商业核心观点导读：白酒加速出清，出清大众品复苏不改，寻底显新价值凸显。浪财浪网核心观点：白酒：出清寻底，经新旺季平淡。国泰从量、海通价指标来看，食饮本次中秋国庆白酒，周报值凸①销量层面依赖饮酒场景修复，第期大众由于一些场景仍有压力（如部分宴请、礼赠等），展望此次旺季白酒动销增速同比仍有压力；②价格层长相对积极，7月以来普飞、普五、茅台1935价盘整体上移，提振市场信心。与此同时，行业仍呈现较为明显的品牌和价位带分化，品牌端以全国化名酒和区域强势品牌为引领，价位带则以100-300元表现最佳，大众消费韧性相对更强。26Q2白酒报表深度调整，我们认为行业目前已经处在底部区间，业绩出清卸下报表负担，优秀品牌有望逐步企稳改善。大众品：复苏不改，价值凸显。大众品在Q2消费几度数据短期回落后，边际逐步企稳，我们展望Q3有望进一步温和好转。从中报情况看，细分板块和公司间业绩分化较明显：健康食品渗透提升、成长持续，零胃口贩龙头拓店速度较快，同时单店稳健、盈利提升，业绩增速打头；餐饮供应链/调味品受益于供需两端逐步好转，我们展望海天味业等龙头Q3经营或有望进一步改善，贯穿全年复苏趋势有望持续；部分饮料、啤酒龙头表现优于细分行业整体情况，预期回落后估值性价比凸显；原奶周期拐点逐渐明显，驱动乳制品及牧业龙头改善，Q2伊利（还原减值后）、蒙牛实现稳健增长，牧业肉奶共振弹性凸显。交易层面出清之下，我们认为成长及超跌的大众品标的底部回升具有较强确定性。餐供板块，安井食品拟在印尼进行合资建厂，拟投入不少于7425万美元，加速全球化布局。我们认为随之下半年餐饮旺季到来，餐供板块的要求侧有望边际改善，若动销超预期，低估值、低预期下，板块有望实现显著超额。风险提示：宏观经济波动加大、行业竞争加剧、食品安全风险。新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：尉旖涵